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贵金属市场应积极开展套期保值业务

时间:2018-10-03    点击: 次    来源:猫眼看人    作者:佚名 - 小 + 大

  日前,2018中国黄金集团国际贸易有限公司(下称“中金国贸”)市场研究汇报会在北京召开。报告从中金国贸市场研究体系、宏观经济展望、铜市场研究等多方面进行了介绍,并对贵金属市场进行了深入剖析,同时指出应积极开展套期保值业务。

  中金国贸市场研究部负责人董元从宏观面、供需情况、资金流分析、技术分析等方面对贵金属市场进行了深入解读。他指出,从去年同比的数据分析中可以明显看出,总需求收缩、投资需求下降、总供应略增等供需方面的问题。

  在宏观分析方面,董元通过数据分析指出,西班牙银行体系可能受新兴市场货币危机的影响最大。当下,贸易摩擦正在从北美、中美向美欧、美日蔓延。随着贸易摩擦的不断升级,其脱离美国控制的概率也愈发增大。倘若贸易摩擦演变为全球性的贸易战,再叠加叙利亚、伊朗中东地缘政治危机,原油价格上涨等因素,依赖经济自由化与全球化发展的世界经济或将迎来难以避免的危机。目前新兴市场国家间歇性流动性风险是引发美元短期上涨,和打压金价的主要原因。

  董元表示,鉴于事态在没有有效控制前,不排除启动负反馈循环的可能,新兴市场国家也有可能未来经历一场流动性危机,金价将面临残酷考验。

  此次贸易摩擦风险,短期内对美国缩减贸易逆差有助益,对非美国家不利,因此避险资金纷纷涌入美元,金价出现大跌。董元指出在对冲地缘政治风险方面目前仍需美元的配合。同时在贸易战下,可短期支撑美元,但美元在中长期下跌风险较大。

  董元认为,金价扭转颓势的关键在于美联储货币政策。从时间上看,金价将在2018年8月至2019年6月间处于振荡筑底阶段,在没有地缘政治突发情况下,金价年内大概率维持在每盎司1150美元至每盎司1310美元区间波动,明年有望上破该区间。从历史上看,财政赤字的增长对美元不利,这意味着金价的潜在上行驱动,并且从特朗普税改、2018年财政预算案等方面看,赤字占GDP比重有扩大趋势,但与紧缩货币政策不同,财政赤字的扩大对于美元的影响较为滞后,因此其对于黄金的支撑也将是中长期的。

  会上,中金国贸市场研发部有色研究员魏紫豪对2019年经济前景作出展望,表示应重点关注中期选举和美联储加息进度、美国就业数据过热和美债收益率倒挂问题、欧洲政治动荡、外债风险,以及新兴国家流动性风险和政治风险等问题。在应对方面,魏紫豪指出应加强企业风险预期。

  在铜市场方面,中金国贸市场研发部有色研究员张小星表示,2018年第四季度铜价反弹概率较大,反弹高点或将达到51000元/吨~53000元/吨,2019年铜价或振荡偏弱。张小星建议,应积极开展套期保值业务,在50000元/吨上方加量预销售。(宋逸轩)

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